全国商品房销售面积累计同比转增，全年有望创新高！

主要指标

01需求：全国商品房销售面积累计同比转增

图：2014年至今全国商品房和住宅累计销售面积以及销售额同比增速

数据来源：CREIS中指数据，国家统计局

◆ 销售面积：商品房销售面积为15.1亿平方米，同比增长1.3%，增幅较1-10月扩大1.3个百分点，11月销售面积同比增长12.0%，增幅较10月收窄3.3个百分点；其中，1-11月住宅销售面积为13.3亿平方米，同比增长1.9%，办公楼销售面积同比下降12.8%，商业营业用房销售面积同比下降11.1%。

◆ 销售额：商品房销售额为14.9万亿元，同比增长7.2%，增幅较1-10月扩大1.4个百分点，11月销售额同比增长18.6%，增幅较10月收窄5.3个百分点；其中，1-11月住宅销售额为13.3万亿元，同比增长9.5%，办公楼销售额同比下降10.7%，商业营业用房销售额同比下降13.7%。

02 供应：单月投资额继续保持两位数同比增长，新开工面积继续正增长

图：2014年至今房地产和住宅累计开发投资及其同比增速

数据来源：CREIS中指数据，国家统计局

◆ 房地产开发投资额：全国房地产开发投资额为12.9万亿元，同比增长6.8%，较1-10月扩大0.5个百分点。11月房地产开发投资额同比增长10.9%，连续5个月保持两位数增长。其中，1-11月住宅开发投资额为9.6万亿元，同比增长7.4%，增速提高0.4个百分点，占房地产开发投资的比重为74.0%。

图：2014年至今全国房屋累计新开工和施工面积及其同比增速

数据来源：CREIS中指数据，国家统计局

◆ 房屋新开工面积：全国房屋新开工面积为20.1亿平方米，同比下降2.0%，降幅较1-10月收窄0.6个百分点；其中，住宅新开工面积为14.7亿平方米，同比下降2.7%，降幅较1-10月收窄0.6个百分点。单月来看，全国房屋新开工面积同比增长4.1%，较10月扩大0.6个百分点。

◆ 房屋施工面积：全国房屋施工面积为90.2亿平方米，同比增长3.2%，增幅较1-10月扩大0.2个百分点；其中，住宅施工面积为63.8亿平方米，同比增长4.0%，增幅较1-10月扩大0.2个百分点。

◆ 房屋竣工面积：全国房屋竣工面积为5.9亿平方米，同比下降为7.3%，降幅较1-10月收窄1.9个百分点，11月竣工面积同比增长3.1%；其中，住宅竣工面积为4.3亿平方米，同比下降5.8%，降幅较1-10月收窄2.1个百分点。

03资金来源：房企到位资金增幅继续扩大，自筹资金占比提升

图：2014年至今全国房企到位资金同比增速及2020年1-11月各项资金来源同比增速对比

数据来源：CREIS中指数据，国家统计局

◆ 房地产开发企业到位资金：房地产开发企业到位资金为17.1万亿元，同比增长6.6%，增幅较1-10月扩大1.1个百分点。

◆ 国内贷款：国内贷款为2.4万亿元，同比增长5.4%，增幅较1-10月扩大0.3个百分点；占比为14.6%，较1-10月下降0.4个百分点。

◆ 自筹资金：自筹资金为5.7万亿元，同比增长7.9%，增幅较1-10月扩大1.4个百分点；占比为33.1%，较1-10月提高0.4个百分点。

◆ 定金及预收款：定金及预收款为5.7万亿元，同比增长5.3%，增幅较1-10月扩大1.0个百分点；占比为33.5%，较1-10月基本持平。

◆ 个人按揭贷款：个人按揭贷款为2.7万亿元，同比增长10.6%，增幅较1-10月扩大0.8个百分点；占比为15.8%，较1-10月下降0.1个百分点。

中指精评：

临近年底，企业冲刺全年销售目标，叠加“三道红线”强监管下部分企业资金压力明显上升，房企保持较快推盘节奏，积极营销力促资金回笼，1-11月全国商品房销售面积、销售金额均创历史同期新高，单月同比继续保持两位数增长，增幅有所收窄，带动商品房累计销售面积同比转正。展望未来，年底房企仍将继续加大推盘力度，全国销售规模保持高位，12月商品房销售面积仍有望超过2亿平方米，全年销售面积或有新突破，但随着供应端的继续放量，单项目的去化压力或进一步加大。

供应端，自10月全国房屋新开工面积同比转正后，11月同比连续正增长，企业继续保持较大开工规模，但整体略低于10月，年底房企冲高下，房屋开工规模或保持在高位。房地产开发投资额增速已连续5个月同比两位数增长，在施工加速、竣工持续好转带动下，全年房地产开发投资额增速有望保持中高位水平。